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新万博代理条件|法巴:正荣地产首予买入评级 目标价6港元

2020-01-11 14:20:15  阅读量:4275

摘要:法巴近日发表研报表示,正荣地产逆周期、多元化拿地,将推动其规模及盈利显著提升;此外正荣计划两年内将其短期债务占比由2018年中期的53.2%降至30%,负债比率将大幅下降。首予正荣“买入”评级,目标价6港元,该目标价仍较其每股资产净值13.3港元折让55%。

 

新万博代理条件|法巴:正荣地产首予买入评级 目标价6港元

新万博代理条件,法巴近日发表研报表示,正荣地产(06158)逆周期、多元化拿地,将推动其规模及盈利显著提升;此外正荣计划两年内将其短期债务占比由2018年中期的53.2%降至30%,负债比率将大幅下降。首予正荣“买入”评级,目标价6港元,该目标价仍较其每股资产净值13.3港元折让55%。

法巴称,正荣2015年至2018年上半年新获地成本分别占售价27%、28%、25%、28%,低于同业,预计其低成本将加速在新城市获得市场范围;并预计2018-2020年销售同比增长56%、19%、23%,期内净负债比率分别降至115%、97%、78%。此外,该行预计正荣目前在售项目的毛利率可达32%,2018-2020年毛利率将分别提升至24%、26.5%、30%,期内核心利润将同比增长62%、59%、39%至19亿、29亿、41亿人民币。

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